Metode Payback Period (PP)
Payback period adalah suatu metode berapa lama
investasi akan kembali atau periode yang diperlukan untuk menutup kembali
pengeluaran investasi (initial cash investment) dengan menggunakan aliran kas,
dengan kata lain payback period merupakan rasio antara initial cash investment
dengan cash flow- nya yang hasilnya merupakan satuan waktu.
Suatu usulan investasi akan disetujui apabila payback period-nya lebih cepat atau lebih pendek dari payback period yang disyaratkan oleh perusahaan.
Metode payback period merupakan metode penilaian investasi yang sangat sederhana perhitungannya, sehingga banyak digunakan oleh perusahaan. Tetapi di lain pihak metode ini mempunyai kelemahan-kelemahan, yaitu:
a) Tidak memperhatikan nilai waktu uang.
b) Mengabaikan arus kas masuk yang diperoleh sesudah payback period suatu rencana investasi tercapai.
c) Mengabaikan nilai sisa (salvage value) investasi.
a) Tidak memperhatikan nilai waktu uang.
b) Mengabaikan arus kas masuk yang diperoleh sesudah payback period suatu rencana investasi tercapai.
c) Mengabaikan nilai sisa (salvage value) investasi.
Meskipun metode payback period memiliki beberapa kelemahan, namun metode ini masih terus digunakan secara intensif dalam membuat keputusan investasi, tetapi metode ini tidak digunakan sebagai alat utama melainkan hanya sebagai indikator dari likuiditas dan risiko investasi.
Keunggulan metode payback period adalah sebagai berikut:
a) Perhitungannya mudah dimengerti dan sederhana.
b)Mempertimbangkan arus kas dan bukan laba menurut akuntansi.
c) Sebagai alat pertimbangan risiko karena makin pendek payback makin rendah risiko kerugian.
Apa Tindakan
Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan
kembali uang yang diinvestasikan dalam proyek.
Mengapa Ini Penting
Metode payback period adalah cara paling
sederhana untuk menentukan potensi investasi proyek besar. Disajikan dalam
waktu, ia memberitahu manajemen suatu berapa bulan atau tahun yang diperlukan
untuk memulihkan biaya tunai asli dari proyek-selalu pertimbangan penting, dan
khususnya bagi manajemen mengevaluasi beberapa proyek sekaligus.
Evaluasi ini menjadi lebih penting jika itu mencakup pemeriksaan apa nilai sekarang dari pendapatan masa mendatang.
Cara Bekerja dalam Praktek
Rumus payback period:
Payback period = Biaya proyek ÷ penerimaan kas Tahunan
Jadi, jika suatu proyek biaya $ 100.000 dan diharapkan dapat menghasilkan $ 28.000 per tahun, payback period akan:
100.000 ÷ 28.000 = 3,57 tahun
Jika pendapatan yang dihasilkan oleh proyek ini diharapkan dapat bervariasi dari tahun ke tahun, menambahkan pendapatan yang diharapkan untuk setiap tahun berikutnya sampai Anda tiba di total biaya proyek.
Misalnya, pendapatan diharapkan akan dihasilkan oleh proyek $ 100.000 adalah:
Tahun
|
Pendapatan
|
Total
|
1
|
$ 19.000
|
$ 19.000
|
2
|
$ 25.000
|
$ 44.000
|
3
|
$ 30.000
|
$ 74.000
|
4
|
$ 30.000
|
$ 104.000
|
5
|
$ 30.000
|
$ 134.000
|
Dengan demikian, proyek tersebut akan dilunasi dalam tahun 4, karena pada tahun itu bahwa total pendapatan mencapai biaya awal sebesar $ 100.000.
Gambar menjadi kompleks ketika prinsip nilai waktu dari uang dimasukkan ke dalam perhitungan. Beberapa ahli bersikeras ini sangat penting untuk menentukan payback period paling akurat. Oleh karena itu, tabel nilai sekarang atau komputer (sekarang norma) harus digunakan, dan pendapatan tahunan harus didiskontokan dengan tingkat bunga yang berlaku, 10% dalam contoh ini. Melakukan menghasilkan hasil yang berbeda secara signifikan:
Tahun
|
Pendapatan
|
Nilai kini
|
Total
|
1
|
$ 19.000
|
$ 17.271
|
$ 17.271
|
2
|
$ 25.000
|
$ 20.650
|
$ 37.921
|
3
|
$ 30.000
|
$ 22.530
|
$ 60.451
|
4
|
$ 30.000
|
$ 20.490
|
$ 80.941
|
5
|
$ 30.000
|
$ 18.630
|
$ 99.571
|
Metode ini menunjukkan bahwa pengembalian tidak akan terjadi bahkan setelah lima tahun.
Trik Perdagangan
- Jelas, cacat utama dari metode payback period lurus adalah bahwa ia mengabaikan nilai waktu dari uang prinsip, yang, pada gilirannya, dapat menghasilkan harapan yang tidak realistis.
- Kelemahan kedua adalah bahwa ia mengabaikan manfaat yang dihasilkan setelah periode payback, dan dengan demikian proyek yang akan kembali $ 1.000.000 setelah, katakanlah, enam tahun mungkin peringkat lebih rendah dari sebuah proyek dengan pengembalian tiga tahun yang mengembalikan hanya $ 100.000 setelahnya.
- Alternatif lain untuk menghitung dengan payback period adalah untuk mengembangkan internal rate of return .
- Dalam kebanyakan analisis, proyek dengan periode pengembalian lebih pendek peringkat lebih tinggi dibandingkan dengan paybacks lagi, bahkan jika janji yang terakhir keuntungan yang lebih tinggi. Paybacks lagi dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti perubahan pasar, perubahan tingkat suku bunga, dan perubahan ekonomi. Paybacks kas Shorter juga memungkinkan perusahaan untuk menutup investasi cepat dan meletakkannya untuk bekerja di tempat lain.
- Umumnya, waktu pengembalian tiga tahun atau kurang diinginkan, jika payback period proyek adalah kurang dari satu tahun, beberapa berpendapat itu harus dinilai penting.
0 comments:
Posting Komentar